الأسهم خيارات حساب

إوس: المحاسبة للموظف خيارات الأسهم بي ديفيد هاربر الصلة أعلاه الموثوقية لن نعيد النظر في النقاش الدائر حول ما إذا كان ينبغي للشركات أن تكلف خيارات الأسهم الموظفين. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار). ثانيا، من بين الحجج هناك نقاش مشروع بشأن الصفات الأساسية للمعلومات المحاسبية: الصلة والموثوقية. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي تكلفة. وتحقق التكاليف المبلغ عنها في البيانات المالية مستوى الموثوقية عند قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. وكثيرا ما تتصادم هاتان الصفات ذات الصلة والموثوقية في الإطار المحاسبي. على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات على أساس التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية (ولكن أقل أهمية) من القيمة السوقية - أي أننا يمكن قياس مع موثوقية كم أنفق لشراء العقارات. ويعارض معارضو المصروفات الأولوية للموثوقية، ويصرون على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة. فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدا أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهميةالصحيح من أن تكون خاطئة على وجه التحديد في حذفه تماما. الإفصاح مطلوب ولكن لم يتم الاعتراف حتى الآن اعتبارا من مارس 2004، والقاعدة الحالية (فاس 123) يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف. وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وھذا یعني أن معظم الشرکات تعبر في الواقع عن أربعة أرقام للسھم الواحد (إيبس) - إلا إذا اختارت طواعية الاعتراف بالخیارات کما فعلت المئات بالفعل: في بیان الدخل: .1 العائد الأساسي للسھم .2 العائد علی السهم المخفف 1. العائد الأساسي للسھم الأساسي 2. برو فورما المخفف إبس المخفف إبس يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي قديمة وفي المال وهناك تحد رئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. على وجه التحديد، ما الذي نفعله مع خيارات معلقة ولكن غير ممارسة، الخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت (وهذا ينطبق ليس فقط خيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض المشتقات). المخفف تحاول إبس الحصول على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. أي أنه تم منحهم بسعر ممارسة 7 ولكن السهم ارتفع منذ ذلك الحين إلى 20: إبس الأساسي (صافي الدخل المشترك الأسهم) بسيط: 300،000 100،000 3 للسهم الواحد. تستخدم إبس المخففة طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في المال اليوم في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى قاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة عن طريق كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار ممارسة. لماذا لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن الفوائد الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وما يسمى بخيارات الأسهم الحافزة قد لا تكون ضريبية قابلة للخصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي إسو). دعونا نرى كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 سهم مخففة بموجب طريقة الخزينة، والتي تذكر، على أساس عملية محاكاة. ونحن نفترض ممارسة 10،000 في المال خيارات هذا يضيف نفسه 10،000 سهم مشترك للقاعدة. ولكن الشركة تحصل على عائدات ممارسة 70،000 (7 ممارسة السعر لكل خيار) وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 (13 كسب × 40 معدل الضريبة 5.20 لكل خيار). وهذا هو ضخم 12.20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، لكل خيار للحصول على خصم إجمالي من 122،000. لإكمال المحاكاة، نفترض أن كل من المال الاضافي يستخدم لإعادة شراء الأسهم. في السعر الحالي من 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري العودة 6،100 سهم. باختصار، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3،900 صافي أسهم إضافية (10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء). هنا هو الصيغة الفعلية، حيث (M) سعر السوق الحالي، (E) سعر ممارسة، (T) معدل الضريبة و (N) عدد الخيارات التي تمارس: إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات الجديدة الممنوحة خلال السنة لقد راجعنا كيف المخفف إبس يلتقط تأثير الخيارات المعلقة أو القديمة في المال الممنوحة في السنوات السابقة. ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لها قيمة جوهرية صفر (أي، على افتراض أن سعر ممارسة يساوي سعر السهم)، ولكنها مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة الوقت. الجواب هو أننا نستخدم نموذج تسعير الخيارات لتقدير تكلفة إنشاء مصروف غير نقدي يقلل من صافي الدخل المبلغ عنه. في حين أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس بإضافة الأسهم، والتكاليف الشكلية يقلل البسط من إبس. (يمكنك أن ترى كيف لا يكلف حساب مضاعفة كما اقترح البعض: إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين بروفا التكليف يتضمن المنح الجديدة). نحن مراجعة النموذجين الرائدة، بلاك سكولز وذوات الحدين، في القسطين المقبلين من هذا ولكن تأثيرها يكون عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة للتكلفة التي تتراوح بين 20 و 50 من سعر السهم. وفي حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب صرف النفقات مفصلة للغاية، فإن العنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح. وهذا يعني أن الشركة ترغب في مطالبة الشركات بتقدير القيمة العادلة للخيارات في وقت المنحة وتسجيل) االعتراف (بتلك المصروفات في بيان الدخل. فكر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية التي نظرنا إليها أعلاه: (1) تعتمد ربحية السهم المخففة على تقسيم صافي الدخل المعدل إلى 290،000 إلى قاعدة أسهم مخففة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، في ظل شكل مبدئي، يمكن أن تكون قاعدة الأسهم المخففة مختلفة. انظر المذكرة التقنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من 20 سعر السهم، أو 8 لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو المحاسبة مطابقة مبدأ في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سوف تقديم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض المصاريف تحسبا للمصادرة بسبب إنهاء الخدمة، فعلى سبيل المثال، يمكن أن تتنبأ الشركة بأن 20 من الخيارات الممنوحة سيتم مصادرةها وتقليل النفقات وفقا لذلك) حساب منحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من 40،000 النفقات. وبالتالي فإن صافي الدخل المعدل لدينا هو 290،000. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2004. مذكرة فنية النهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة: استخدمنا نفس قاعدة األسهم المخففة لكل من حسابات ربحية السهم المخففة) إبس المخففة والمخفض المخفف للسهم (. من الناحية الفنية، يتم تخفيض قاعدة األسهم بشكل إجباري بموجب البند) إيف (من التقرير المالي المذكور أعاله، وذلك من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة) أي، باإلضافة إلى عوائد التمارين، فوائد ضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل 10،000 فقط من 40،000 حساب الخيار، فإن 30،000 آخرين افتراضيا يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية (30،000 20). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر يساوي، 2.79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط الخاتمة خيارات التكليف هو مجرد محاولة أفضل جهد لتقدير تكاليف الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان المخزون حمامة إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا من شأنه أن يكون مبالغا فيه بشكل كبير في حين أن إبس لدينا سيكون أقل من اللازم. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغة لأن نفقاتنا سوف تتحقق إلى أدنى حد. إكسنسينغ خيارات الأسهم الموظف: هل هناك طريقة أفضل قبل عام 2006، لم تكن الشركات المطلوبة للحصول على منح منحة من أسهم الموظفين الخيارات على الإطلاق. وتتطلب القواعد المحاسبية الصادرة بموجب المعيار المالي 123R من الشركات حاليا حساب القيمة العادلة لخيارات الأسهم في تاريخ المنح. يتم احتساب هذه القيمة باستخدام نماذج التسعير النظرية المصممة لتقييم الخيارات المتداولة في البورصة. بعد إجراء افتراضات معدلة بشكل معقول لدمج الفروقات بين الخيارات المتداولة في البورصة وخيارات أسهم الموظفين، يتم استخدام نفس النماذج لمنظمات الخدمة المدنية. يتم حتميل القيم العادلة ملنظمات اخلدمة املدنية يف تاريخ منحها للمديرين التنفيذيني واملوظفني مقابل الأرباح عندما تكون اخليارات متاحة للممنحني. (للحصول على خلفية القراءة، انظر لدينا الموظفين الأسهم خيارات البرنامج التعليمي.) محاولة ليفين ماكين في عام 2009، قدم أعضاء مجلس الشيوخ كارل ليفين وجون ماكين مشروع قانون، إنهاء الخصومات الشركات المفرطة لقانون خيارات الأسهم، S. 1491. وكان مشروع القانون نتاج تحقيق أجرته اللجنة الفرعية الدائمة المعنية بالتحقيقات برئاسة ليفين في مختلف متطلبات إعداد التقارير الضريبية والضريبية لخيارات الأسهم التنفيذية. كما يوحي اسمها، والهدف من مشروع القانون هو للحد من الاستقطاعات الضريبية المفرطة للشركات للنفقات المدفوعة للمدراء التنفيذيين والموظفين لمنح خيارات الأسهم الموظفين. وقال ليفين إن إزالة الخفضات غير المبررة والمخزونات المفرطة لخيارات الأسهم من المحتمل أن تنتج ما يتراوح بين 5 و 10 مليارات سنويا، وربما ما يصل إلى 15 مليار دولار، في إيرادات ضريبية إضافية للشركات لا يمكننا تحملها. ولكن هل هناك طريقة أفضل لتكاليف خيارات الأسهم للموظفين لإنجاز الأشياء التي تم التعبير عنها من مشروع القانون التمهيدية هناك الكثير من النقاش في هذه الأيام حول انتهاكات تعويضات الأسهم، وخاصة خيارات الأسهم الموظفين والهجينة مثل الخيارات النقدية تسوية. السارس. وما إلى ذلك يدافع البعض عن فكرة أن النفقات الفعلية المحملة على الدخل لأغراض الضرائب لا تكون أكبر من النفقات المحملة على الأرباح. هذا هو ما كان مشروع قانون ليفين - ماكين. ويدعي البعض أيضا أنه ينبغي أن تكون هناك نفقات مقابل األرباح والضرائب في السنوات األولى التي تبدأ مباشرة بعد المنحة، بغض النظر عما إذا كانت منظمات المجتمع المدني تمارس في وقت الحق أم ال. (لمعرفة المزيد، انظر الحصول على أقصى استفادة من خيارات الأسهم الموظف.) هيريس الحل: أولا، الدولة الأهداف: لجعل المبلغ الذي يتم صرفه ضد الأرباح يساوي المبلغ المصروفات مقابل الدخل لأغراض الضرائب (أي على مدى الحياة من أي خيار من يوم المنح لممارسة أو مصادرة أو انتهاء). حساب النفقات مقابل الأرباح، والنفقات مقابل الدخل للضرائب في يوم المنح وعدم الانتظار لممارسة الخيارات. وهذا من شأنه أن يجعل المسؤولية التي تتحملها الشركة بمنح إيسو خصمها من الأرباح والضرائب في الوقت الذي يفترض فيه الالتزام (أي في يوم المنح). هل يحصل أصحاب المنح على دخل التعويض عند ممارستهم كما هو اليوم دون أي تغيير. إنشاء طريقة شفافة موحدة للتعامل مع منح الخيارات لأغراض الأرباح والضرائب. أن يكون هناك طريقة موحدة لحساب القيم العادلة بالمنحة. ويمكن القيام بذلك عن طريق حساب قيمة منظمات المجتمع المدني في يوم المنحة وتحميلها على الأرباح وضريبة الدخل في يوم المنح. ولكن، إذا تم ممارسة الخيارات لاحقا، فإن القيمة الجوهرية (أي الفرق بين سعر التمرين وسعر السوق للسهم) في يوم التمرين تصبح المصروفات النهائية مقابل الأرباح والضرائب. أي مبالغ يتم صرفها على سبيل المنحة والتي تكون أكبر من القيمة الجوهرية عند ممارسة الرياضة يتم تخفيضها إلى القيمة الجوهرية. وسيتم رفع أي مبالغ يتم صرفها بالمنحة والتي كانت أقل من القيمة الجوهرية عند ممارسة التمارين حتى القيمة الجوهرية. عندما يتم مصادرتها الخيارات أو تنتهي الخيارات من المال. سيتم إلغاء قيمة المنحة كمصروف ولن يكون هناك مصروف مقابل األرباح أو ضريبة الدخل لتلك الخيارات. ويمكن تحقيق ذلك بالطريقة التالية. استخدم نموذج بلاك سكولز لحساب القيمة الحقيقية للخيارات في أيام المنح باستخدام تاريخ انتهاء متوقع مدته أربع سنوات من يوم المنح، وتقلب يساوي متوسط ​​التقلب على مدى الاثني عشر شهرا الماضية. سعر الفائدة المفترض هو ما هو سعر الفائدة على سندات الخزينة لمدة أربع سنوات، والأرباح المفترضة هي المبلغ الذي تدفعه الشركة حاليا. (لمعرفة المزيد، انظر منظمات الخدمة البيئية: استخدام نموذج بلاك سكولز). يجب ألا يكون هناك تقدير في الافتراضات والطريقة المستخدمة لحساب القيمة الحقيقية. والافتراضات هي أن تكون معيارا لجميع منظمات الخدمة المدنية الممنوحة. على سبيل المثال: افترض أن شركة شيز تتداول في 165. يتم منح موظف إوس لشراء 1،000 سهم من الأسهم مع الحد الأقصى لتاريخ انتهاء الصلاحية التعاقدي لمدة 10 سنوات من المنحة مع استحقاق سنوي 250 خيارا كل عام لمدة أربعة سنوات. أن سعر ممارسة منظمات المجتمع المدني هو 165 في حالة شيز، ونحن نفترض تقلب .38 على مدى الأشهر ال 12 الماضية وأربع سنوات من المتوقع الوقت لانتهاء يوم لدينا حساب القيمة الحقيقية الغرض. الفائدة هي 3 وليس هناك توزيعات أرباح مدفوعة. ليس هدفنا أن نكون مثاليا في القيمة المبدئية للمصاريف لأن المبلغ المحدد كمصروف سيكون القيم الجوهرية (إن وجدت) التي يتم صرفها مقابل الأرباح والضرائب عندما تمارس هذه المنظمات. ويتمثل هدفنا في استخدام طريقة موحدة للصفوف الشفاف ة تؤدي إلى مبلغ معياري دقيق كمصروف مقابل األرباح وضريبة الدخل. مثال: قيمة يوم المنح لمنظمات الخدمة المدنية لشراء 1،000 سهم من شيز ستكون 55،000. وسيكون مبلغ ال 55 ألف مصروفات مقابل الدخل والدخل للضرائب في يوم المنح. إذا أنهى الموظف بعد أكثر من عامين بقليل، ولم يكن قد منح على 50 من الخيارات، تم إلغاء تلك الخيارات، ولن تكون هناك أية مصاريف لمنظمات المجتمع المدني المصادرة. وسيتم عكس نفقات ال 27،500 لمصلحة المنظمات غير الحكومية الممنوحة ولكن الملغاة. إذا كان السهم 250 عندما قام الموظف بإنهاء وممارسة 500 من موظفي الخدمات البيئية، سيكون للشركة نفقات إجمالية قدرها 42،500. ولذلك، وبما أن النفقات كانت في الأصل 55،000، تم تخفيض نفقات الشركة إلى 42،500. مثال B: نفترض أن الأسهم شيز انتهت في 120 بعد 10 عاما، والموظف لم يحصل على شيء لمنظمات إوس الخاصة به. وسوف يتم عكس النفقات البالغة 55،000 لأغراض الأرباح والضرائب من قبل الشركة. وسوف يحدث العكس في يوم انتهاء الصلاحية، أو عندما يتم مصادرة منظمات المجتمع المدني. مثال ج: افترض أن السهم كان يتداول عند 300 في تسع سنوات وكان الموظف لا يزال يعمل. لقد مارس جميع خياراته. وستبلغ القيمة الفعلية 000 135، وستبلغ النفقات الكاملة مقابل الإيرادات والضرائب 000 135. وبما أن 000 55 قد صرفت بالفعل، فسيكون هناك 000 80 مصروف إضافي للدخل والضرائب في يوم التمارين. الخلاصة مع هذه الخطة، فإن المصروفات مقابل الدخل الخاضع للضريبة للشركة تساوي المصروفات مقابل الأرباح، عندما يقال كل شيء ويتم القيام به، وهذا المبلغ يساوي دخل التعويض للموظف. خصم ضريبة الشركة أرباح الشركة ضد الدخل دخل الموظف إن المصروفات مقابل الدخل الخاضع للضريبة والأرباح التي يتم أخذها في يوم المنح هي مجرد نفقات مؤقتة يتم تغييرها إلى القيمة الجوهرية عند إجراء العملية أو استردادها من قبل الشركة عندما يتم مصادرة أو إنهاء خدمة منظمات المجتمع المدني unexercised. وبالتالي فإن الشركة لا تضطر إلى الانتظار للحصول على اعتمادات ضريبية أو نفقات مقابل الأرباح. (لمزيد من المعلومات، اقرأ منظمات الخدمة المدنية: المحاسبة عن خيارات الأسهم للموظفين.) رأس المال العامل هو مقياس لكفاءة الشركة و صحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. مزيد من خيارات الأسهم: هل يمكن أن يسود فاسب عندما أعلن مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) مؤخرا أنه قد يتطلب من الشركات التعرف على قيمة التعويض القائم على خيار الأسهم عن طريق صرف القيمة على بيان الدخل (اللوائح الحالية تسمح الكشف الحاشية في التقارير المالية)، يبدو أنها على استعداد لحل مسألة خلافية. الا ان الاقتراح ادى الى حرب كلامية، مثل الثقل الثقيل مثل آلان جرينسبان وارين بافيت الذين يفضلون نموذج حساب ضد المعارضين القوى مثل مفوض مجلس الشيوخ الصينى بول اتكينز وممثل لويزيانا ريتشارد بيكر رئيس اللجنة الفرعية لمجلس الاسواق المالية والتأمين والحكومة الشركات التابعة. وكان آخر جهد من الهيئة الاتحادية لمكافحة غسل الأموال يتطلب معالجة الخيارات - النفقات، في عام 1994، في وجه المعارضة السياسية والصناعية التي هددت وجود المجلس ذاته. وطبقا لما ذكره أعضاء هيئة التدريس في وارتون وآخرون، فإن فاسب يجب أن يكون قادرا على مواجهة الضغط في هذه المرة. وابتداء من التسعينات، بدا أن خيارات أسهم الموظفين التي تعطي عموما للمستفيدين الحق في شراء الأسهم ذات الصلة بسعر محدد لفترة محددة من الوقت بغض النظر عن تقلبات السوق، تمثل طريقا سهلا إلى الثروة، إذ يقدر عدد المليونين من المليونيرات يشهد. لكن النقاد يتهمون بأن الخيارات أدت أيضا إلى إزاحة فضائح الشركات مثل شركة إنرون وشركة وورلدكوم من قبل المديرين التنفيذيين المغريين لضخ أسعار الأسهم بشكل مصطنع. ويجادل بعض المستثمرين وغيرهم أيضا بأن المعالجة المحاسبية الأساسية التي مكنت الشركات من تجنب تعويض تعويضات الخيارات القائمة على الأسهم معيبة لأنها تعطي، على سبيل المثال، بعض القطاعات الثقيلة ذات الخيار، مثل التكنولوجيا الفائقة، وهي حافة الإبلاغ على الشركات التي تستخدم أكثر والأشكال التقليدية للتعويض التي تنعكس على الدخل، أو بيان الأرباح والخسائر (بامبل). الآن مشروع التعرض فاسب. الدفع على أساس الأسهم، وتعديل بيانات فاسب رقم 123 و 95. تسعى إلى تحسين قواعد المحاسبة الحالية وتوفر معلومات أكثر اكتمالا وذات جودة عالية للمستثمرين، وفقا للمجلس. وتنتهي فترة التعليق لمشروع التعرض في 30 يونيو / حزيران، وتعتزم الهيئة عقد اجتماعات مائدة مستديرة عامة لجمع مدخلات إضافية بشأن المقترح. ويريد مجلس معايير المحاسبة المالية أن تعترف الشركات بقيمة الخيارات المستخدمة لشراء العمالة من الموظفين، كما تلاحظ أستاذ المحاسبة في وارتون واين ر. غواي. لماذا يجب أن يكون هذا مختلفا عن إصدار خيارات الأسهم للمواد الخام أو اللوازم أو الفئات الأخرى التي يتم الاعتراف بها كمصروفات تجارية على بيان الدخل عند استخدام البنود بشكل غريب، والعمالة هي العنصر الوحيد الذي لم يتم التعرف عليه. ولكن ليس الجميع يتفق مع هذا التحليل. وقال بيكر، على سبيل المثال، مؤخرا أنه كان 8220 مخيبا للآمال 8221 بشكل ملحوظ على خطط فاسبس، وخطط لإطلاق التحركات الكونغرس لوقفه، وفقا لخدمة داو جونز نوزويرز. وأفادت رسالة نشرتها وكالة رويترز في يناير / كانون الثاني أنه في مؤتمر مؤسسة أمريكية لمؤسسات التفكير، شكك مفوض المجلس الأعلى للسكرتارية أتكينز في الحاجة إلى خيارات النفقات، معربا عن مخاوفه من أن المجلس يتحرك نحو المتطلبات لأسباب سياسية بدلا من المحاسبة. غير أنه ذكر أن أتكينز قال إنه يتكلم بصفته الشخصية وليس شخصيا. في الواقع، وفقا للتقارير المنشورة، أتكينز رئيسه، رئيس مجلس الإدارة سيك وليام دونالدسون، هو لصالح تكبد خيارات الأسهم. ربما يمكن توقعه، عمالقة التكنولوجيا الفائقة مثل شركة إنتل و سيسكو سيستمز. وكلاهما قاومت المكالمات إلى حساب خيارات الأسهم الموظفين، بدا إنذارا على اقتراح فاسبس. في إيداع وكيل مؤخرا حثت إنتل المساهمين للتصويت ضد اقتراح المساهمين أن يكون للشركة حساب تكلفة جميع خيارات الأسهم في المستقبل. والواقع أن قطاع التكنولوجيا الفائقة ككل قد جادل تقليديا بأن أرباحه وميزته التنافسية يمكن أن تتآكل إذا ما انعكست قيمة خيارات الأسهم التي استخدمت بكثافة لجذب المواهب على شركة بامبل. المحتوى الإعلاني: ولكن حتى قبل الإعلان الأخير عن فاسبس، كانت هناك بعض الشقوق في جبهة التكنولوجيا الفائقة. في أواخر العام الماضي على سبيل المثال، قامت شركة مايكروسوفت بتعديل برنامج تعويض خيارات الأسهم لمكافأة الموظفين مع الأسهم الفعلية من الأسهم. وفي ذلك الوقت، قام بعض المراقبين بتفسير ذلك على أنه اعتراف ضمني بأن الإدارة لم تعد تتوقع حدوث عمليات هائلة في سعر سهمها، وفي الحقيقة انخفضت أسهم ميكروسوفت من ذروتها البالغة حوالي 30 في أواخر عام 2003 إلى حوالي 25 في منتصف أبريل / نيسان 2004. وبالإضافة إلى ذلك، أعلنت الشركة عن نيتها في حساب جميع التعويضات القائمة على حقوق الملكية، بما في ذلك خيارات الأسهم الممنوحة سابقا. شركة أخرى تعتمد على التكنولوجيا، وخدمة تأجير دي في دي على الانترنت نيتفليكس، كما أعلنت في العام الماضي أنه سيكلف الخيارات. ونقلت تقارير نشرت كفو باري مكارثي كما لاحظت أن هذه الخطوة أعطت الشركة المزيد من الاتساق في التقارير المالية. فاسبس اقتراح جديد بدعم من الشركات الأربعة كبا كبا. وفي خطاب مشترك مؤرخ 17 مارس / آذار موجه إلى ريب بيكر والممثل بول إ. كانجورسكي (العضو البارز في لجنة بيكير الفرعية)، وضع جبابرة صناعة المحاسبة حججهم في سياق الحاجة إلى استمرار الاستقلالية. ونحن نواصل دعم الرأي القائل بأن القيمة العادلة لجميع خيارات الأسهم الموظف ينبغي أن يتم الإبلاغ عن نفقات التعويض، يقرأ جزء من الرسالة، التي وقعها رؤساء الأربعة الكبار والرؤساء التنفيذيين. ويحث المجلس الكونغرس على مواصلة إدراكه للمساهمة الحرجة التي تقدمها هيئة مصايد الأسماك المستقلة إلى التشغيل الفعال لأسواق رأس المال. وبعيدا عن السياسة، أعربت شركات التكنولوجيا الفائقة أيضا عن مخاوفها من أن يؤدي التحول المفاجئ إلى مصروفات الخيار إلى حدوث غرقات سريعة في أسواقها، مما قد يؤدي إلى انخفاضات في أسعار أسهمها، وهي الأداة التي استخدمتها لجذب واستبقاء المواهب. ولكن وارتونز غواي رفض هذه المخاوف، ويبدو أن زوج من الدراسات البارزة تدعم موقفه. وقال إن خيارات الأسهم تمثل أداة تعويض، وإذا كانت فعالة، يتوقع المرء أن تستمر الشركات في استخدامها، بغض النظر عن آلية الإبلاغ. أيضا، يتم الكشف عن مبلغ الدولار من حساب الخيار عموما في شكل الحاشية بالفعل، لذلك المستثمرين من المؤسسات وغيرها يعرفون ذلك، والمحللين تنظر بالفعل. وهناك عدة مئات من الشركات تقوم بالفعل بدفع خياراتها، ولا يبدو أن أسعار أسهمها قد عانت من هذا النهج. وقد توصل مكتب الميزانية التابع للكونغرس إلى استنتاج مماثل أصدر مؤخرا دراسة عن الآثار المحتملة لتكبد خيارات الأسهم. تحت عنوان المحاسبة عن خيارات الأسهم للموظفين والمؤرخة في أبريل 2004، يلاحظ التقرير، من بين استنتاجات أخرى، أنه إذا لم تعترف الشركات بالقيمة العادلة لخيارات أسهم الموظفين، وقياسها عند منح الخيارات، ذكرت الشركات أن صافي الدخل سيكون المبالغة فيها. وعالوة على ذلك، في حين أن البنك المركزي العماني يقر بالتعقيد الذي ينطوي عليه احتساب القيمة العادلة لخيارات األسهم للموظفين، فإنه قد يتم تقديرها بشكل موثوق به مثل العديد من المصاريف األخرى. وبموجب مقترح فاسب، تقاس مصروفات منح خیارات الأسھم عموما بالقیمة العادلة في تاریخ المنح. وفي حين أن المجلس لا يذكر على وجه التحديد كيفية تقييم الخيارات، فإن الاقتراح يشير إلى طريقتين مسموح بهما هما: صيغة بلاك-سكولز-ميرتون التي تستخدم على نطاق واسع ونموذج ثنائي الحدود أقل شهرة. وأخيرا، يضيف الدراسة، مع الاعتراف بالقيمة العادلة لخيارات الأسهم الموظفين كمصروف على تقارير الشركة من المرجح أن تؤثر سلبا على الاقتصاد الوطني، منذ تم الكشف عن المعلومات بالفعل في الحواشي. ومع ذلك، يلاحظ التقرير أنه يمكن أن يجعل معلومات القيمة العادلة أكثر شفافية للمستثمرين الأقل تطورا. وأجريت دراسة أخرى، تركز على 335 شركة، من قبل شركة الخدمات المهنية العالمية أبراج بيرين. كما تقرر أن الشركات لا تعاقب عندما يتم حساب خيارات أسهمها. وبمجرد تعديله لحركة السوق العامة، فإن متوسط ​​سعر سهم الشركات المعلنة لا يظهر أي تغيير كبير خلال 300 يوم تداول حول الإعلان، وفقا للتقرير، الذي صدر في 31 مارس. ما يمكننا أن نتعلمه من هذه الدراسة هو أن فإن المعالجة المحاسبية لا تحتاج إلى دفع حوافز الإدارة، كما يقول غاري لوك، وهو أحد أبراج شركة بيرين، ورئيس شركة الاستشارات التنفيذية للتعويضات. وبدلا من ذلك، ينبغي تصميم الحوافز لدفع الأداء المؤسسي. ويضيف غواي أن النظير العالمي فاسبس، وهو مجلس معايير المحاسبة الدولية الذي يتخذ من لندن مقرا له، قد أصدر بالفعل معيارا يتطلب من الشركات أن تعكس، في بيان الدخل، تأثير خيارات الأسهم. إذا حاولت مصالح خاصة الضغط على المجلس الأعلى للتعليم أو فاسب، يمكن لتلك الهيئات دائما الرد على أن هذا هو الاتجاه الذي بقية العالم يتحرك، كما يقول. ونحن بحاجة إلى التحرك مع بلدان أخرى في هذا الجهد. في الواقع، ويضيف، فإن مهمة وضع مقاييس قياسية لتقييم قيمة الأسهم بدقة قد لا تكون كل ذلك شاقة. سوف تكون مسائل التقييم مهمة، ولكن تذكر أن الأسواق المالية تقدر بالفعل أنواعا معينة من خيارات الأسهم (عادة ما تضع وتدعو، والتي تعطي المالك الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع أو شراء على التوالي مبلغ محدد من الأمن الأساسي في السعر المحدد خلال فترة زمنية محددة). الخدعة هنا هي أن هذه الخيارات الأسهم ذات الصلة التعويض ليست هي نفسها كما تداولت الخيارات العامة، لذلك الاستحقاق وغيرها من الميزات الفريدة يمكن أن تجعل من وظيفة أكثر صرامة قليلا. ولكن أيضا التقييمات الأخرى، مثل المعاشات التقاعدية، والتي تتطلب تقديرات لمدى الموظفين سوف تعمل في الشركة، ومتى سوف يعيشون. قد لا تكون القيمة المخصصة لخيارات الأسهم مثالية، ولكنها ستكون معقولة. وبما أن تقييم بامبل الحالي من حساب الأسهم الخيار هو صفر، أي نوع من القيمة هو أفضل.